Després d'anys de despesa frenètica, els operadors de xarxa 5G dels Estats Units van començar a estrènyer les cordes de la bossa a principis d'aquest any. Ara, alguns analistes financers estan debatent quan tornaran a gastar.
Tal com van escriure els analistes financers de Wells Fargo en una nota recent als inversors: "Esperem que el 2024 pugui ser el 'baix' per a l'operador CAPex a tota la indústria, al voltant de 27.000 milions de dòlars, amb Verizon, AT&T i Dish Network contribuint a una disminució de capex de la indústria des del pic inicial del 5G".
Les advertències sobre una desacceleració de la despesa dels operadors de xarxes 5G van sorgir per primera vegada a finals de 2022. "Espereu que el capex de Verizon i T-Mobile disminueixi significativament l'any vinent", van escriure els analistes financers de Morgan Stanley en una nota als inversors a finals de 2022.
Aquests avisos comencen a escalfar-se a la primavera del 2023. La desacceleració es va fer evident aquest estiu als informes del segon trimestre de Nokia, Ericsson, Juniper Networks, Corning i altres.
Jeffrey Stoops, director general del gegant nord-americà de torres cel·lulars SBA Communications, va dir el mes passat: "Tot i que esperàvem que el creixement de l'arrendament [de la torre cel·lular] s'alenteixi a mesura que ens dirigim al 2023... No obstant això, al segon trimestre, el nivell d'arrendament orgànic L'activitat d'alguns dels nostres clients va ser per sota de les nostres expectatives".
El nucli del problema és la creació de 5G de banda mitjana per part de T-Mobile, Verizon i AT&T. Després de gastar més de 100.000 milions de dòlars en espectre de banda mitjana, els operadors estan invertint molt per posar aquest espectre a les xarxes 5G. Aquests esforços estan a punt de finalitzar. Mentrestant, Dish Network va assolir amb èxit el seu objectiu de cobertura 2023 5G establert per la Comissió Federal de Comunicacions (FCC), però després va suspendre ràpidament la seva pròpia despesa.
Els analistes financers assenyalen que els operadors haurien d'augmentar la despesa de la xarxa a partir de l'any vinent per diversos motius.
Els analistes financers de MoffettNathanson van escriure en una nota recent als inversors sobre el mercat de les torres cel·lulars: "A mesura que T-Mobile comença a desplegar la banda C i l'espectre de 3,45 GHz, els seus contractes d'arrendament (torres mòbils) podrien començar a sortir d'aquest fons en algun moment del 2024, i Dish es podria tornar a comprometre el 2024 per evitar perdre el seu objectiu de desplegament (xarxa) per al 2025".
T-Mobile, per la seva banda, gasta uns 13.600 milions de dòlars en llicències d'espectre de banda C i 3,45 GHz, i en algun moment l'operador comprarà les torres de telefonia mòbil i les ràdios necessàries per posar aquest espectre en servei. Mentrestant, Dish s'enfronta a un requisit governamental que 5G cobreixi el 75 per cent de cadascuna de les seves àrees de llicència d'espectre el juny de 2025, un requisit que també requerirà una despesa addicional.
Tanmateix, alguns analistes adverteixen que els titulars negatius podrien continuar fins a la tardor del 2023.
Els analistes de Wells Fargo van advertir: "Crown Castle segueix sent l'única empresa de torres que ofereix una perspectiva per a l'any vinent. Així que veurem per primera vegada què esperar el 2024 a l'octubre. Creiem que la companyia" obrirà la porta " Perspectives per al 2024, que serà una notícia purament negativa per a tot l'estoc de torres".